Прогноз по валютной паре фунтдоллар GBPUSD на 21.06.2020 — Прогнозы валют

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов за несколько лет! Бесплатное обучение трейдингу для новичков + демо счет. Дают бонусы за регистрацию счета:

404 Not Found

Указанной страницы не существует. Вероятно, она была удалена или перенесена на другой адрес.

Прогноз по валютной паре фунт/доллар GBP/USD на 21.06.2020 — Прогнозы валют

Пандемия коронавируса остается главной новостью дня. Болезнь продолжает распространяться, негативно воздействуя на предприятия и домашние хозяйства по всему миру.

За последние две недели в Соединенных Штатах было зарегистрировано около 15 000 случаев заболевания Covid-19. Многие предполагают, что реальное число пациентов с вирусом намного выше, но это не может быть подтверждено из-за отсутствия достаточного количества тест-наборов.

Палата представителей уже получила одобрение на пакет стимулирующих мер в размере 500 миллиардов долларов для борьбы с пандемией. Кроме того, сегодня республиканцы в Сенате выдвинули еще один план помощи объемом $1 трлн.

В рамках нового законопроекта правительство будет ежемесячно выплачивать поддержку всем американцам на время кризиса. Многие малообеспеченные семьи в Соединенных Штатах особенно сильно пострадали от вспышки коронавируса, потому что они не могут ходить на работу, а поэтому не могут позволить себе оплачивать счета или покупать лекарства.

Рынок акций России закончил торги в пятницу на позитивной ноте. Главной причиной такого настроения является переключение взгляда инвесторов с темы влияния коронавируса на рост мировой экономики на широчайшие меры стимулирования, предпринятые крупнейшими мировыми ЦБ для поддержания экономик своих стран. Рынок никак не отреагировал на решение ЦБ РФ не менять денежную политику. Возобновление падения цен на нефть не смогло оказать негативное влияние на спрос на акции компаний.

В лидерах среди выросших в цене бумаг к концу торгов были акции компаний транспортного (+8.30%), электроэнергетического (+6.05%) и потребительского (+4.16%) секторов.

Индекс ММВБ закончил торги с повышением на 2.46% и закрылся на отметке 2331.61 пункта. Индекс РТС вырос на 2.39% и остановился на уровне 924.22 пунктов на волне снижения рубля к бивалютной корзине.

Рейтинг брокеров бинарных опционов с русским языком за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов за несколько лет! Бесплатное обучение трейдингу для новичков + демо счет. Дают бонусы за регистрацию счета:

Цены на сырую нефть к концу торгов в РФ упали, растеряв весь свой утренний рост на фоне сохраняющихся опасений, что спрос на нее в мире будет оставаться слабым, а восстановление китайской экономики будет не столько быстрым. Североморская марка нефти BRENT к концу торгов в России снизилась на 3.20% до 27.56 доллара за баррель. Западно-техасская WTI рухнула в цене на 7.02% до 24.09 доллара за баррель.

На валютном рынке рубль к концу торгов в России снизились к евро и доллару, несмотря на рост рынка акций и повышения спроса на ОФЗ. Пара доллар США/рубль с расчётом на завтра к завершению торговой сессии подросла на 0.44% до 79.50 рублей за доллар. Пара евро/рубль с расчётом на завтра выросла на 0.64% до 85.24 рублей за евро.

Рынок, похоже, пытается нащупать «дно» после сильнейших распродаж в последние три недели на фоне ситуации с коронавирусом. Если фокус рынка будет и далее акцентироваться на беспрецедентных мерах стимулирования со стороны мировых ЦБ, то общий спрос на риск будет поддерживать интерес инвесторов к российским активам.

События дня:
В пятницу состоится заседание ЦБ Китая, России по денежной политике, будут озвучены значения производственной инфляции в Германии, розничным продажам в Канаде и России, занятости в России, а также будут представлены данные продаж на вторичном рынке жилья в Штатах.
Семён Каменский, аналитик Grand Capital

Brent. 20.03. Нефть растет благодаря росту аппетита к рисковым активам

Сегодня стоимость Brent продемонстрировала рост до области $30,90 за баррель, получая поддержку благодаря улучшению настроений инвесторов на финансовых рынках на фоне монетарных стимулов большинства мировых центральных банков.

Дополнительную поддержку нефти принесли сообщения о том, что США могут ограничить добычу сланцевой нефти в Пермском бассейне, который является главным центром добычи нефти в Штатах (ежедневная добыча более 10 млн баррелей в день).

USD/RUB. 20.03. Рубль несколько укрепился до уровня 79,00

Банк России накануне анонсировал меры по запуску дополнительных продаж валюты на рынке, что позволило несколько укрепить российскую валюту – до уровня 79,00. Дополнительную поддержку курсу рубля оказало восстановление нефтяных котировок к уровню $30,90 за баррель.

Однако текущее улучшение можно рассматривать скорее как временное явление, поскольку темпы распространения коронавируса по миру продолжают расти, так же как и панические настроения на рынках. Накануне стало известно, что США призывают ввести санкции против России и Саудовской Аравии в ответ на их действия, рассматриваемые как манипулирование на нефтяном рынке.

Сегодня следует обратить внимание на итоги заседания ЦБ РФ. Регулятор принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 6% годовых. В течение дня пара USD/RUB будет колебаться чуть выше уровня 79,00.

EUR/USD. 20.03. Евро продолжает слабеть: 1,0650 и это не предел

Курс евро продолжает обновлять минимумы в паре с долларом. Котировки пары снизились к уровню 1,0650, откуда евро совершил коррекционный отскок до отметки 1,0755. Доллар США в последние дни пользуется повышенным спросом, поскольку инвесторы бегут в защитные активы на фоне распространения паники на рынках из-за коронавируса.

Все большее число мировых Центробанков смягчает свои монетарные политики: в частности, ставку понизили уже ФРС США, Банк Англии, Резервный банк Австралии, ЦБ Индонезии, Филиппин, Бразилии и Тайваня. Более того, накануне стало известно, что ФРС США совместно с центральными банками Бразилии, Южной Кореи, Мексики, Сингапура, Австралии и других стран запустила своп-линии для предоставления долларовой ликвидности напрямую центральным банкам в течение как минимум 6 месяцев.

Будет ли этих мер достаточно для снижения уровня паники на мировых площадках, покажет время. А сегодня следует обратить внимание на выход данных по изменению продаж жилья на вторичном рынке в США, сальдо платежного баланса ЕЦБ за январь и отчет от Baker Hughes по количеству активных буровых установок по добыче нефти.

USD/JPY. 20.03. Пробой уровня 108.00

Валютная пара доллар США/японская иена на вчерашних торгах выросла почти на 3000 пунктов, до отметки 110.94, обновив максимум с конца прошлого месяца.

Цена USD/JPY пробила ключевой уровень сопротивления 108.00, расположенный в месте схождения линий экспоненциальных скользящих средних за 60 и 200 дней – EMA 60 и EMA 200. Сегодня пара ушла на коррекцию, ближайший уровень поддержки находится на отметки 110.00.

Завершению коррекции хотелось бы увидеть возобновления восходящего тренда. Среднесрочный ориентир для роста располагается на уровне 112.00, в районе максимумов с марта прошлого года.

GBP/USD. 20.03. Коррекция от минимумов

Валютная пара фунт стерлингов/доллар США в ходе вчерашних торгов повторно протестировала уровень сопротивления 1.1500, расположенный в области минимумов более чем за 30 лет.

Сегодня цена GBP/USD отскочила от указанного сопротивления и начала коррекционный рост по направлению к пробитому ранее уровню сопротивления 1.2000.

Вчера Банк Англии принял экстренное решение о снижении процентной ставки до 0,10%, что оказало дополнительное давление на курс фунта стерлингов. Буду ждать завершения коррекции, слежу за появлением сигналов к продажам.

EUR/USD

Пара EUR/USD в четверг обновила минимумы до 1.0653, протестировав самый низкий показатель с апреля 2020 года. Евро упал, несмотря на заявление ЕЦБ о том, что увеличит свой пакет стимулов до 750 млрд евро, поскольку рынки считают, что вспышка коронавируса может нанести ущерб серьезно крупнейшие экономики ЕС. Немецкое институт IFO заявил, что экономика Германии может сократиться на 6,0%. На динамику пары повлиял также ажиотажный спрос на долларовую наличность. Сегодня евро растёт, восстановившись до 1.0760. Ожидается, что установление Федеральной резервной системой США долларовых своп-линий с девятью центральными банками в дополнение к Банку Канады, Банку Англии, Банку Японии, Европейскому центральному банку и Швейцарскому национальному банку ослабит стресс финансирования в долларах США и стабилизирует валютные рынки.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.00 мск. США: Объем продаж жилья на вторичном рынке

EURUSD:

Индекс долларовой корзины накануне установил трехлетний максимум и сейчас есть несколько причин для снижения стоимости доллара, что в свою очередь положительно отразится на котировках евро. Американские банки в четверг в рамках операций overnight взяли у ФРС 72,89 миллиардов долларов, против 98,99 миллиардов днем ранее. К примеру, во вторник банки попросили 152,75 миллиардов долларов. Спрос на деньги со стороны банков сокращается. Этот фактор указывает на стабилизацию денежного рынка в США – острых проблем с деньгами больше нет. На денежном рынке в Лондоне спрос на доллары по-прежнему высокий – ставка LIBOR как на сутки, так и на 3 месяца (самые популярные кредиты у банков) по-прежнему в несколько раз выше, чем в Нью-Йорке. Это негативный сигнал, но и здесь есть хороший фактор. ФРС, понимая проблему дефицита долларов за пределами Соединенных Штатов, в четверг анонсировала валютные свопы с рядом ЦБ развивающихся стран. Именно от данной группы были высокие заявки на американскую валюту на этой неделе. На этом фоне, снижения спроса на доллар со стороны банков позволит евро продемонстрировать коррекцию.

Торговая рекомендация: Buy1.0700/1.0670 и take profit 1.0790.

GBPUSD:

Британский фунт продолжит коррекцию по отношению к американской валюте. Кризис долларовой ликвидности, который наблюдался последние две недели, завершается. Федеральный Резерв быстро “погасил пламя” на денежном рынке: за последние три недели была снижена учетная ставка на 1,5%, запущена программа количественного смягчения на 700 миллиардов долларов и предоставлены валютные свопы для центробанков стран G-20. В краткосрочной перспективе этих мер хватит на техническую коррекцию и возврат к психологическому уровню 1.2000. В среднесрочной перспективе, через 3-4 месяцев, мы увидим хороший тренд на ослабление доллара, поскольку меры, которые приняла ФРС, наблюдались в истории не раз, и они всегда приводили к девальвации доллара.

Торговая рекомендация: Buy1.1600/1.1550 и take profit 1.1715.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок доллара, поскольку американские банки существенно сократили спрос на ликвидность от Федрезерва. Процентные ставки, как и сам, объем по займам, снижаются. Этот фактор может заставить инвесторов закрывать “лонги” по доллару перед выходными, что вызовет откат вниз в данной валютной паре. С другой стороны, власти Китая для лечения короновируса COVID-19 намерены использовать противогриппозное лекарство “Авиган”, которое было разработано в Японии. Как рассказал глава Национального центра по развитию биотехнологии Чжан Синьмин, препарат был испытан в городах Ухань и Шэньчжень. В тестах участвовали 240 и 80 пациентов соответственно. Количество больных короновирусом в Китае сейчас составляет 6569 человека, 1 марта больных было 32616 человек. В последнюю неделю количество больных в Китае сокращается в среднем на 700 человек. Получается в апреле в Китае не должно быть больных короновирусом. Если другие страны также начнут активно использовать “Авиган”, то эпидемия пойдет на спад, а вместе с этим начнут восстанавливаться фондовые рынки, что позитивно для данной валютной пары, поскольку она коррелирует с индексом S&P500.

Торговая рекомендация: флэт 109.40 -110.50.

Сегодня на финансовых рынках по-прежнему господствуют пессимистические настроения. Ведущие индексы консолидируются в области локальных минимумов, а эксперты все чаще говорят об угрозе глобальной рецессии.

Европейский Центральный банк, изначально не оправдав ожиданий инвесторов относительно снижения ставок, сегодня обнародовал масштабный план покупки облигаций, который поможет увеличить ликвидность в еврозоне и поддержать ее в кризис.

Инвесторы продолжают уходить от рисков, среди безопасных активов наибольшую притягательность на валютном рынке вызывает доллар США.

В Соединенных Штатах правительство наконец-то приняло законопроект, который выделит 500 миллиардов долларов на преодоление кризиса Covid-19. Вирус довольно быстро распространяется по стране, где отсутствует достаточное количество тестовых наборов, а медицинские учреждения оказались не готовы к борьбе с коронавирусом. Новые средства могли бы помочь закупить больше медицинских принадлежности, а также открыть временные клиники для растущего числа пациентов.

Рынок акций России закончил торги в четверг сильным ростом на фоне значительного отскока вверх цен на сырую нефть, а также восстановления рынков акций в Европе и Северной Америке после обвального падения в среду. На рынках по-прежнему отмечается эффект качелей по причине крайне высокой волатильности.

В лидерах среди выросших в цене бумаг к концу торгов были акции компаний нефтегазового (+11.35%), финансового (+7.64%) и электроэнергетического (+5.94%) секторов.

Индекс ММВБ закончил торги взлетом на 7.72% и закрылся на отметке 2275.70 пункта. Индекс РТС подскочил на 8.46% и остановился на уровне 902.63 пунктов на волне восстановления курса рубля к бивалютной корзине.

Цены на сырую нефть к концу торгов в РФ взлетели вверх на новых надеждах, что Россия и ОПЕК возобновят соглашение, способствующее росту цен на «черное золото», также инвесторы полагают, что восстановление экономической активности в Китае и меры стимулирования, предпринятые крупнейшими мировыми ЦБ, будут поддерживать спрос на сырьевые активы. Североморская марка нефти BRENT к концу торгов в России подскочила на 9.24% до 27.18 доллара за баррель. Западно-техасская WTI взлетела в цене на 20.60% до 25.12 доллара за баррель.

На валютном рынке рубль к концу торгов в России ожидаемо вырос на фоне роста спроса на рисковые активы и резкого восстановления цен на сырую нефть вместе с ростом спроса на ОФЗ. Пара доллар США/рубль с расчётом на завтра к завершению торговой сессии снизилась на 1.76% до 79.44 рублей за доллар. Пара евро/рубль с расчётом на завтра упала на 3.28% до 85.35 рублей за евро.

Ожидаем, что пока ситуация с пандемией коронавируса не продемонстрирует стабилизацию в росте прежде всего в Европе и США, американские горки на мировых рынках в целом и на российском финансовом рынке в частности будут продолжаться.

События дня:
В пятницу состоится заседание ЦБ Китая, России по денежной политике, будут озвучены значения производственной инфляции в Германии, розничным продажам в Канаде и России, занятости в России, а также будут представлены данные продаж на вторичном рынке жилья в Штатах.
емён Каменский, аналитик Grand Capital

USD/RUB. 19.03. Рубль обновил максимум на уровне 80,60

Сегодня долларовые «быки» сумели пробить уровень 75,00, что привело к ослаблению курса рубля до уровня 80,60. Драйвером падения стало существенное снижение котировок нефти Brent до уровня $24,97 за баррель.

Внутридневное ослабление рубля было настолько существенным, что вызвало приостановку валютных торгов на бирже. Сегодня Центробанк России сообщил о продаже иностранной валюты на внутреннем рынке для возмещения выпадающего предложения валюты на рынке при снижении цен на нефть ниже $25 за баррель, что соответствует цене на нефть, заложенной в риск сценарий Банка России. Эти меры могут ограничить риски дальнейшего ослабления рубля в случае осложнения ситуации на нефтяном рынке.

Тем не менее внешний фон выступает негативным фактором для российской валюты, и ее укрепление в текущих условиях видится маловероятным.

GBP/USD. 19.03. Обвал к историческим минимумам

Валютная пара фунт стерлингов/доллар США на вчерашних торгах пробила ключевой уровень сопротивления 1.2000, обновив минимум более чем за 30 лет.

Цена GBP/USD продолжила резкое снижение, потеряв в ходе вчерашних торгов более 5000 пунктов, и остановилась на уровне 1.1500. Сегодня продавцы повторно тестируют указанное сопротивление.

Хотелось бы увидеть коррекцию по направление к пробитому ранее уровню 1.2000, от которого будет удобно повторно входить в продажи. Слежу за развитием ситуации.

EUR/USD. 19.03. Евро продолжает обновлять минимумы

Евро продолжает снижаться в паре с долларом, достигнув уровня 1,0800. Давление на валюту по-прежнему оказывают страхи, связанные с распространением коронавируса за пределами Китая и неопределенность относительно того, какие последствия для мировой экономики будет нести эта пандемия.

Вчера стало известно, что в США проходят финальные стадии согласования пакета мер, направленных на поддержание экономики, общей стоимостью около $1,3 трлн. А ЕЦБ принял решение о запуске новой масштабной программы выкупа финансовых активов на сумму 750 млрд евро до конца 2020 года. Эти меры могут несколько улучшить ситуацию на глобальных площадках.

Однако пока высокие темпы распространения инфекции сохраняются, аппетит инвесторов к рисковым активам останется слабым, а вероятность дальнейших распродаж на валютных рынках – высокой.

USD/CHF. 19.03. Покупатели тестируют линию EMA 60

Валютная пара доллар США/швейцарский франк в ходе вчерашних торгов протестировала уровень сопротивления 0.9670, усиленный линией экспоненциальной скользящей средней за 60 дней – EMA 60.

Цена USD/CHF выросла до отметки 0.9750, обновив максимум с конца прошлого месяца, после чего откатилась обратно к линии EMA 60. Сегодня швейцарский центробанк провел заседание с решением по процентной ставке, сохранив её на уровне -0,75%.

В ближайшее время ожидаю дальнейшего развития восходящего тренда по направлению к цели на уровне 0.9800, усиленному линией EMA 200. Можно поискать возможности для покупок на коррекции внутри дня.

AUD/USD. 19.03. Австралийский доллар продолжает нисходящий тренд

Сегодня курс австралийского доллара упал до отметки 0,55 в паре с долларом, однако сумел восстановиться до 0,58. Пара AUD/USD снизилась еще до того, как Резервный банк Австралии (RBA) понизил процентные ставки до 0,25%, что стало рекордно низким показателем.

Глава регулятора Филипп Лоу заявил, что Совет директоров банка не будет увеличивать целевой уровень ставок до тех пор, пока не будет достигнута полная занятость и целевой уровень инфляции в 2-3%.

Как показали актуальные данные, в феврале уровень безработицы в Австралии неожиданно упал с 5,3% до 5,1%. Аналитики ожидали, что показатель останется неизменным.

Занятость в стране выросла на 26,7 тыс. человек в феврале, в то время как оценки специалистов предполагали рост лишь на 6,3 тыс. Таким образом, уровень безработицы снизился на 66%.

В течение дня пара будет колебаться возле уровня 0,58.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице

EURUSD:

ФРС США смогла успокоить ситуацию на американском денежном рынке – накануне банки взяли краткосрочных кредитов на сумму 98,99 миллиарда долларов под ставку 0,10% годовых. Это самый низкий объем и самая низкая ставка на этой неделе, что указывает на стабилизацию денежного рынка. К примеру, во вторник банки попросили 152,75 миллиардов долларов. Но это половина проблемы. Другая половина проблемы – это рынок межбанковского кредитования в Лондоне, где напротив, наблюдается рост процентных ставок, что указывает на высокий спрос на американскую валюту. Именно после стабилизации рынка в Лондоне можно будет говорить о развороте тренда вверх в данной валютной паре. Когда может произойти стабилизация? На мой взгляд, в самое ближайшее время, поскольку с 16 марта ФРС США в рамках операций валютного свопа начала предоставлять ликвидность иностранным центробанкам. До коммерческих банков эти деньги пока что не дошли, но это вопрос времени.

Торговая рекомендация: флэт 1.0870 -1.0970.

GBPUSD:

Вчерашнее стремительное падение фунта к минимумам 2020 года можно охарактеризовать не иначе, как Margin Calls у крупных участников рынка. В октябре 2020 года обвал на рынке фунта банки назвали именно, как Margin Calls. Судя по-всему ситуация в этот раз повторилась. Что британскую валюту ожидает сегодня: разворот, коррекция или продолжение нисходящего тренда? В октябре 2020 года был разворот тренда. Сейчас пока об этот рано говорить, поскольку необходимо дождаться снижения ставок по долларовым кредитам на межбанковском рынке в Лондоне. Именно рост ставок Libor в последние два дня вызвал сильный спрос на американскую валюту. На мой взгляд, сейчас можно говорить о фиксации коротких позиций и технической коррекции.

Торговая рекомендация: Buy1.1500/1.1450 и take profit 1.1600.

USDJPY:

Ход торгов определяется двумя факторами. Во-первых, динамикой долгового рынка, где наблюдается позитивный тренд для доллара, поскольку доходность 10-летних государственных облигаций США демонстрирует бурный рост на этой неделе. Во-вторых, настроения инвесторов на фондовых рынках также оказывают сильное влияние на котировки USDJPY, поскольку эта валютная пара исторически коррелирует с американским фондовым рынком. На рынке акций в Штатах наблюдаются “американские горки”. Стоит отметить, что индекс “страха” VIX находится вблизи исторического максимума. Вчера прошла квартальная экспирация по фьючерсам на американские фондовые индексы. С учетом того, что перед экспирацией рынок “загнали сильно вниз”, то после экспирации можно ожидать либо технической коррекции как минимум, а как максимум смены тренда. Пока я смотрю консервативно и жду технической коррекции по индексу S&P500, что позитивно для пары. На мой взгляд, коррекции на рынках акций может начаться завтра, поскольку инвесторы будут фиксировать позиции перед выходными. Сегодня рынок S&P500 вновь может продемонстрировать снижение, что негативно для данной валютной пары.

Торговая рекомендация: флэт 108.30 -109.40.

GBP/USD

Паника на рынке, спровоцированная пандемией коронавируса и обвалом нефти, продолжается, а основные валюты сумели обновить многолетние минимумы. Так, фунт/доллар упал к минимумам 1985 года, ауди/доллар пробил психологическую отметку у 0.6000, а доллар/канадец готовится к пробою 1.4700, самого высокого уровня с 2020 года.

Финансовые аналитики связывают такой обвал с нехваткой долларовой ликвидности. Компаниям нужен доллар для расчетов по сделкам, а его трудно взять даже взаймы. В итоге американской валюте удалось достичь небывалых высот в кратчайшие сроки. Но судя по всему это только начало финансовой катастрофы. Если провести аналогию с 2008 годом, то видим, что пара фунт/доллар, если будет соблюдать такой темп снижения как в последнюю неделю, вполне реально может оказаться у паритета с долларом, то есть у отметки 1.0000. Помимо общего кризиса, связанного с пандемией коронавируса, на фунт давит переходный период процесса выхода страны из Евросоюза, который должен завершиться в этом году. Предполагаемая сделка не достигнута, будущее торгового соглашения с Евросоюзом туманно, и это определенно не то, что может поспособствовать укреплению британца.

Макроэкономические данные из туманного Альбиона, опубликованные на этой неделе, оказались позитивными, но, как видим, этого мало даже для банальной коррекции. В январе в Великобритании вырос показатель средней заработной платы и выросла занятость населения, но вряд ли такие показатели удержатся и после кризиса.

Прогноз по валютной паре фунт/доллар GBP/USD на 21.06.2020 — Прогнозы валют

Прошлым летом финансист Джордж Сорос убеждал Германию согласиться на создание Европейского механизма обеспечения стабильности, призывая страну “стать лидером или уйти”. Теперь он говорит, что Германия должна выйти из Еврозоны, раз она продолжает отказываться от введения еврооблигаций. Сорос играет с огнем. Выход из Еврозоны — это именно то, чего требует недавно сформированная партия «Альтернатива для Германии», которая находит поддержку у большинства населения. Решающий момент неумолимо приближается. Кипр одной ногой уже вышел из Еврозоны, предоставление Европейским центральным банком экстренной кредитной помощи отсрочило крах его банков, тем временем, партии евроскептиков во главе с Беппе Грилло и Сильвио Берлускони вместе набрали 55% голосов избирателей на последних всеобщих итальянских выборах. Кроме того, едва ли греки и испанцы смогут долго выдерживать напряжение жестких мер экономики, учитывая, что безработица среди молодежи приближается к отметке в 60%. Движение за независимость в Каталонии достигло такой точки кипения, что полковник испанской армии пообещал направить в Барселону войска, если провинция будет проводить референдум по отделению.

Франция также испытывает проблемы с конкурентоспособностью и не может выполнить свои обязательства по фискальному соглашению Европейского Союза. Португалии необходима новая программа спасения, а Словения также вскоре может попросить помощи. Многие инвесторы вторят Соросу. Они хотят спастись бегством — нагрузить своими токсичными бумагами межправительственных спасителей, которые должны платить за них средствами, вырученными от продажи еврооблигаций, и вложить свои деньги в более надежные активы. Население и так обманывают, пытаясь защитить облигации с высокой степенью риска и поддержать слабые банки с помощью организаций, основанных за счет налогоплательщиков, таких как ЕЦБ, а программы помощи к настоящему моменту составляют 1.2 трлн. евро (1.6 трлн. долларов) международного кредита. Если бы Сорос был прав, и Германии пришлось выбирать между еврооблигациями и евро, многие немцы, бесспорно, предпочли бы выйти из состава Еврозоны. Новая политическая партия Германии получила бы намного более прочную поддержку, а настроение могло бы измениться. Самому евро пришел бы конец; в конце концов, его основная задача заключалась в том, чтобы избавить монетарную политику от господствующего влияния Бундесбанка.

Но Сорос ошибается. Для начала, его требование не имеет юридического основания. Статья 125 Договора о функционировании Европейского Союза однозначно запрещает взаимные обязательства по долгам. Хуже всего то, что Сорос не признает истинную природу проблем Еврозоны. Текущий финансовый кризис — всего лишь симптом основной болезни монетарного союза: потери конкурентоспособности его южных членов. Евро открыл этим странам доступ к дешевому кредитованию, которое использовалось для финансирования роста зарплат, что не находило поддержки в производительности. Это привело к стремительному росту цен и внушительным внешним дефицитам. Сохранение чрезмерно высоких цен и номинальных доходов в этих странах при искусственно дешевом кредитовании, обеспеченном другими странами, только сделало бы потерю конкурентоспособности постоянной. Разрушение связи дебитор-кредитор между странами Еврозоны усугубит политическое напряжение, как случилось в США в их первые десятилетия.

Для того чтобы вернуть конкурентоспособность южным странам придется сократить свои цены на товары, а северным странам придется смириться с более высокой инфляцией. Однако еврооблигации будут препятствовать именно этому исходу, поскольку относительные цены на севере можно повышать только тогда, когда северные вкладчики инвестируют свои средства внутри страны, а не наблюдают за тем, как их открыто увозят на юг как кредитное поручительство, оплаченное налогоплательщиками. Согласно исследованию Goldman Sachs, таким странам как Греция, Португалия и Испания придется стать дешевле на 20-30%, а немецким ценам придется вырасти на 20% относительно среднего показателя Еврозоны. Безусловно, если бы Германия вышла из Еврозоны, южным странам было бы легче шагать по дороге возвращения конкурентоспособности, поскольку оставшийся евро подвергся бы девальвации; но фундаментальная проблема стран, обремененных кризисом, сохранялась бы до тех пор, пока другие конкурентоспособные страны оставались бы в Еврозоне. Испании, к примеру, пришлось бы снизить свои цены еще на 22-24% относительно нового среднего значения в Еврозоне.

С этой точки зрения, страны, обремененные кризисом, не смогли бы избавиться от болезненной экономии, находясь в монетарном союзе с другими конкурентоспособными странами. Единственным способом избежать этого, стал бы выход из Еврозоны и девальвация их новых валют. Но пока они не выражали желания пойти по этому пути. С политической точки зрения, выход Германии из Еврозоны был бы ошибкой, поскольку это снова сделало бы Рейн границей между Францией и Германией. Франко-немецкое примирение — величайший успех послевоенного периода в Европе — оказалось бы под угрозой. Таким образом, единственный выход, как бы это ни было неприятно некоторым странам, заключается в ужесточении бюджетных ограничений в Еврозоне. После долгих лет легких денег, необходимо найти путь назад к реальности. Если страна становится банкротом, она должна сообщать кредиторам о том, что не может выплатить долг. А биржевые игроки должны взять ответственность за свои решения и перестать требовать деньги налогоплательщиков, если их инвестиции довели их до беды.

Ханс-Вернер Зинн

SeMI Дата: Среда, 22.05.2020, 00:26 | Сообщение # 17
Золото и серебро!

На ранних торгах в понедельник золото продолжает даунтренд, который и без того уже стал наиболее продолжительным за последние четыре года, а серебро рухнуло до минимальной отметки с сентября 2020 года, благодаря чему соотношение между ценами двух драгметаллов взлетело до 33-месячного максимума. Напомним, что золото «официально» вошло в стадию медвежьего рынка в прошлом месяце, причиной чему стало улучшение ситуации в экономике США, а также рост американских фондовых индексов и валюты. Объем физического металла в соответствующих ETF сокращался каждую неделю, начиная с февраля, и с начала года данный показатель просел уже на 16%. «Золото стремительно теряет привлекательность в глазах инвесторов, и это находит отражение в данных CFTC», — говорит Ксианг Нан, аналитик CITIC Securities Futures. – «Как известно, серебро более волатильно из-за более низкой ликвидности, поэтому любое его движение носит более выраженный и порой чрезмерный характер». Отметим, что, по данным CFTC, на 14 мая объем чистой спекулятивной короткой позиции по золоту достиг рекордного за всю историю (прим. ProFinance.ru: с июня 2006 года) количества в 74 432 контракта. Как следует из последних отчетов Soros Fund Management и BlackRock, обе организации в первом квартале избавлялись от драгметалла. Источник: Forexpf.Ru

SeMI Дата: Воскресенье, 02.06.2020, 17:02 | Сообщение # 18
Что будет с ценой на золото и серебро?

Золото пока продолжают выкупать на спадах, однако вернуться выше $1400 металлу по-прежнему не удается, и в отсутствие прорыва выше риски тестирования поддержки в районе $1343, а затем и $1320 остаются значительными. Не лучше, между тем, обстановка и на рынке серебра: попытки роста выглядят все более вялыми и поддержка в районе $22 остается под ударом — прорыв ниже откроет дорогу к $20 за тройскую унцию. О возможности тестирования последней отметки, в частности, говорят в Bank of America Merrill Lynch, при этом в банке не исключают, что под давлением медведей падет и она. Стратеги банка отмечают, что в целом интерес инвесторов к золоту и серебру сохраняется, что спасет их от сокрушительного падения, однако период слабости может растянуться, хотя вспышки активности покупателей возможны, принимая во внимание значительный рост активности спекулятивных счетов на стороне медведей в последнее время. Возвращение популярности к доллару, а также слабая инфляция негативны для драгоценных металлов, и ослабление роста мировой экономики, поддерживающее сохранение подавленного настроя на рынке сырья, на фоне неплохих данных из США не дает повода для оптимизма. В Bank of America Merrill Lynch сообщают, что в очередной раз понизили прогноз по средней цене золота на этот год и теперь ожидают, что она составит $1478 (-12%), прогноз по серебру был снижен на 25% до $24.40 за тройскую унцию. Источник: Forexpf.Ru

SeMI Дата: Вторник, 18.06.2020, 00:19 | Сообщение # 19
Иена дешевеет против основных валют

В преддверии сегодняшней публикации апрельских данных по сальдо торгового баланса Еврозоны, евро дорожает против японской и дешевеет против американской валют, соответственно. После пятидневного снижения Индекс доллара, похоже, нащупал поддержку и торгуется в нейтральной территории накануне начала двухдневного заседания FOMC, а иена дешевеет против всех основных валют, корректируясь из зоны сильной перекупленности. «Инвесторы тратят такое гигантское количество времени, ожидая нового Кипра или Греции, что просто не замечают хороших новостей», — считает Роберт Ренни, главный валютный стратег Westpac в Сиднее. – «Если же говорить о евро, то в ситуации обеспокоенности вокруг замедления в Азии и неопределенности относительно дальнейших действий ФРС, единая валюта кажется нам одним из наиболее привлекательных активов». В соответствии с оценками экономистов, собранными Bloomberg, в текущем году Еврозона, вероятно, покажет профицит счета текущих операций. Отметим, что, по данным FCTC, в период с 28 мая по 11 июня объем спекулятивной короткой позиции по евро сократился сразу на 77 111 контрактов, что оказалось рекордным значением за всю историю ведения подобной статистики (прим. ProFinance.ru: с 1999 года). Источник: Forexpf.Ru

SeMI Дата: Вторник, 18.06.2020, 14:28 | Сообщение # 20
Новая глобальная энергетическая сцена

Энергетическая карта мира меняется, и это может иметь далеко идущие последствия. Возрождается нефте‐ и газодобыча в США, некоторые страны могут отказаться от «мирного атома», быстро развиваются ветровая и солнечная энергетика, растут темпы добычи нетрадиционного газа.

Международное энергетическое агентство (МЭА) опубликовало доклад «Золотые правила «золотого века» природного газа». Речь идёт о необходимых мерах, которые позволят избежать негативных последствий добычи сланцевого газа и при этом помогут выжать из недр максимальное количество ресурсов.

Термин «Золотой век природного газа» введен МЭА в 2020 году как название экономического сценария, согласно которому будущее природного газа строится на:

амбициозном отношении Китая к добыче газа;
увеличении количества газа, используемом при транспортировке;
снижении роста атомной энергетики и
добыче газа из нетрадиционных источников по более низкой цене.

Но светлое будущее сланцевого газа затеняет экологическая составляющая его добычи. «Природный газ вступает в свой золотой век, но он наступит только тогда, когда нетрадиционный газ значительной части месторождений – сланцевый, из жесткого песка и угольный метан – можно будет добывать экономически эффективно и экологически приемлемо», — говорится в докладе.

К экологическим угрозам добычи сланцевого газа МЭА относит возможные землетрясения при бурении скважин, загрязнение водных ресурсов, а также испарение газов в атмосферу. Принимая во внимание последние достижения в области технологии добычи, «Золотые правила» призваны помочь потенциальным игрокам на рынке энергетики избежать таких последствий.

Правила включают в себя правильное планирование, полную прозрачность, участие местного населения, обязательные измерения, мониторинг и контроль влияния на окружающую среду, независимые процедуры оценки и контроля за охраной окружающей среды, правильный выбор мест бурения, дизайн и изолирование скважин во избежание утечек газа, сведение к минимуму использования химических добавок, принятие нормативных актов для обеспечения высокого уровня стандартов, а также стимулирование инноваций и технического прогресса.

МЭА отмечает, что «Золотые правила» предполагают более разнообразные источники газа, а это приведет, в свою очередь, к росту уверенности и надежности в вопросе поставок энергоносителей.

По оценкам МЭА, использование «золотых правил» увеличивает общую стоимость финансовых инвестиций на разработку скважины сланцевого газа примерно на 7%. Однако, для больших проектов с большим количеством скважин, дополнительные инвестиции в меры по уменьшению воздействия на окружающую среду компенсируются снижением эксплуатационных расходов.

SeMI Дата: Воскресенье, 21.07.2020, 23:04 | Сообщение # 21
Природный газ — прогноз

Природный газ будет до 2030 г. самым быстрорастущим видом топлива при среднегодовом росте спроса на уровне 2%. Об этом говорится в прогнозном исследовании ВР по развитию Мировой энергетики до 2030 г. В прогнозе отмечается, что страны, не входящие в ОЭСР обеспечат 79% в общем объеме спроса на энергоносители. Электрогенерация и промышленность станут основными потребителем газа. Производство сжиженного природного газа /СПГ/ будет расти в два раза на уровне 4,3% по сравнению со среднем роста потребления.

Сланцевый газ покроет до 2030 г. 37% роста мирового спроса на газ, 16% от общего мирового спроса на газ и составит 53% от производства газа в США. Рост производства сланцевого газа в Северной Америке после 2020 г. замедлится, в то время как его производство в других регионах начнет расти. Тем не менее в 2030 г. Северная Америка по-прежнему будет производить 73 % мирового производства сланцевого газа.

В прогнозе ВР отмечается, что нефть будет самым медленно растущим видом топлива в мировом потреблении к 2030 г. со среднегодовым показателем роста в 0,8%. Спрос на жидкие углеводороды в мире к 2030 г. будет на 16 млн. баррелей в день выше уровня спроса в 2020 г.

Доля ОПЕК в мировом потреблении нефти будет сокращаться на фоне увеличивающейся добычи нефти в странах, не входящих в организацию, на фоне общего мирового замедления спроса на нефть из-за ее высоких цен. Предполагается, что рыночная доля ОПЕК сможет возродиться после 2020 г.

ВР ожидает роста мирового потребления энергии к 2030 г. на 36% к уровню 2020 г., при этом рост будет обеспечен развивающимися экономиками. Тем не менее, прогнозы по составляющем роста в данном прогнозе поменялись в пользу нетрадиционных источников – сланцевого газа, тяжелой нефти и биотоплива, доля который будке возрастать в общем объеме мирового потребления. Прежде всего, нетрадиционные источники изменят свою долю в энергобалансе США. Именно эти источники обеспечат прирост поставок топлива до 2020 г. и 70% прироста до 2030 г.

По прогнозу глобальный спрос на энергию продолжит расти в среднем на 1,6% в год до 2030 г.: на 2% до 2020 г., затем на 1,3% до 2030 г. Рост спроса на 93% будет обеспечен экономика стране, не входящих в ОЭСР /развивающиеся страны/. При этом Китай и Индия будет покрывать половину роста спроса. К 2030 году потребление энергии развивающимися странами вырастет на 61% к уровню 2020 г., в то время как потреблением странами ОЭСР возрастет лишь на 6%. ( по материалам Бизнес ТАСС)

SeMI Дата: Вторник, 23.07.2020, 17:03 | Сообщение # 22
Реформы без дефолта в Греции кажутся вполне реальными только из Берлина

Я бы попросил вас на данном этапе больше не обсуждать и не затрагивать тему очередного сокращения долга за счет кредиторов. Это не в ваших интересах». Именно так заявил Вольфганг Шойбле в Афинах на прошлой неделе. Я не виню немецкого министр финансов в нежелании обсуждать списание долгов Греции. До федеральных выборов в его стране осталось всего два месяца. Учитывая подход Берлина к управлению кризисом, чтобы напрочь лишится поддержки избирателей достаточно сейчас сказать: «Ну что ж, давайте будем реалистами». Но г-н Шойбле пошел еще дальше. Он упомянул о национальных интересах Греции. Но, безусловно, грекам виднее, что входит в их национальные интересы, а что нет. И не немцам это решать. Человек со стороны может в лучшем случае порассуждать на более узкие темы: насколько Афинам экономически выгодно идти путем, проложенным для них г-ном Шойбле? Или, может быть, им стоит готовиться к выходу из Еврозоны? Или объявить дефолт в составе валютного союза?

Главная сложность при поиске ответов на эти вопросы заключается основополагающих допущения о политических альтернативах страны. Не исключено, что греческое правительство получило какие-то неофициальные гарантии, о которых нам, простым смертным, ничего не известно. Я нередко общаюсь с политиками в неформальной обстановке, но не могу припомнить ни одного, который мог бы на полном серьезе, не моргнув глазом сказать, что Афины способны стабилизировать свою экономику и довести ее до полной занятости, легко и непринужденно обслуживая свой текущий долг в полном объеме. Может быть, греческий Премьер знает о том, что Еврозона, в конечном счете, согласится на реструктуризацию, продление сроков выплаты по текущим займам, сокращение процентых ставок, или даже на все сразу. Нам же приходится ориентироваться на то, что будущая политика будет развиваться по сценарию г-на Шойбле.

Проще всео оценить экономические условия, необходимые, или предшествующие выходу Греции из Евозоны. Стране будет сложно организовать односторонний выход из валютного союза, если ее первичный фискальный баланс — до выплаты процентов — находится в глубоком дефиците. В мае Еврокомиссия опубликовала свой весенний прогноз, в котором говорится, что Греция сумеет сократить первичный баланс до нуля в этом году и вывести его в профицит в размере 1.8% от ВВП в 2020 году. С экономической точки зрения, удобный момент, когда Греция сможет рискнуть и выйти, уже не за горами. Сделав это, страна окажется отрезанной от внешнего финансирования. Какое-то время она не сможет обслуживать свой внешний долг. Затем объявит вынужденные банковские каникулы и введет в обращение собственную валюту. Затем практически наверняка последует период рецессии, но истинная девальвация поможет экономике вернуться к росту в будущем. Единственным существенным преимуществом станет, пожалуй, расцвет туризма.

Но сможет ли туристическая отрасль вытащить на себе всю экономику? Може мли мы быть в этом уверены? Главным экономическим доводом против выхода — помимо проблемы финансирования — служил риск отсутствия потенциала к росту. У страны не было нормально функционирующей системы сбора налогов. Картели на рынке труда сведут к нулю все преимущества номинальной девальвации. Резкий рост конкурентоспособности сойдет на нет из-за повышения зарплат. Поэтому нужно задуматься о том, насколько прошлые и нынешние реформы изменили общее состояние экономики. Мне кажется, что перемены весьма ощутимы, особенно в государственном секторе, но еще многое предстоит сделать.

Моя критика политики Еврозоны в отношении Греции направлена не на жесткость мер и требований, а на ее фундаментальную макроэкономическую безграмотность. Она основана на иллюзии о том, что греческий долг можно сделать устойчивым. Но реформы и — да, фискальная консолидация тоже — неизбежны и необходимы. В этом есть какая-то ирония. Реформы и консолидация формируют условия для того, чтобы остаться в Еврозоне, и для того, чтобы покинуть ее одновременно. Таким образом, у Греции есть два варианта. Первый: проводить реформы и объявить дефолт внутри Еврозоны — эта стратегия требует соучастия других европейских стран и Европейского центрального банка. Второй: провести реформы и объявить дефолт вне Еврозоны — это решение Греция может принять в одностороннем порядке, при наличии благоприятных макроэкономических условий.

До недавнего времени второй вариант считался чем-то из области фантастики. Но план г-на Шойбле — реформы без дефолта — имеют смысл только для него. Но не для Греции. Конечено, Греция может остаться в Еврозоне, даже осознав, что может экономически выиграть, покинув ее. Ведь есть еще политические соображения и вопросы безопасности. Но, как бы там ни было, как только выход станет экономически возможным, диалог между Грецией и Еврозоной перейдет на новый уровень. Это время еще не пришло. Ни для Греции, ни для других кризисных стран. Но как только у них появится реальный выбор, исход ситуации предугадать будет сложно.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times

SeMI Дата: Суббота, 10.08.2020, 07:30 | Сообщение # 23
Что изменилось на развивающихся рынках?

1) Банк Кореи снова вышел на тропу войны против ослабления корейской воны, несмотря на то, что валюта демонстрирует восходящую динамику.

2) Правительство Таиланда примкнуло к странам развивающегося сегмента, обеспечивающим фискальные стимулы своей экономике.
3) В Центробанке Индии новый председатель
4) После того, как второго кандидата на пост главы Центробанка Израиля вычеркнули из списка, поиски идеального человека на эту должность зашли на новый виток.

1) Банк Кореи снова вышел на тропу войны против ослабления корейской воны, несмотря на то, что валюта демонстрирует восходящую динамику. Мы надеемся, что подобного рода опасения не выльются в регулирование макропруденциального типа, которое нарушит работу рынков. По словам министра финансов, правительство стремится усилить мониторинг за движениями капитала и динамикой валютных рынков, потому что потенциальное сокращение программы QE, обещанное Федрезервом, на фоне угрозы охлаждения китайской экономики могут привести к нежелательным последствиям. Более того, Корея собирается согласовать с Большой Двадцаткой порядок нейтрализации таких последствий. Последние несколько недель корейская вона уверенно держит лидерство среди валют развивающейся Азии, отчасти, из-за укрепления японской иены.

2) Правительство Таиланда примкнуло к странам развивающегося сегмента, обеспечивающим фискальные стимулы своей экономике. Кабинет министров одобрил двадцать мер, направленных на стимулирование экономического роста, в том числе освоение бюджета ударными темпами, гарантию займов для малого бизнеса, расширение экспорта на потенциальные рынки сбыта, введение многократных виз и предоставление льгот для производителей экологически чистых автомобилей. Согласно прогнозам Министерства финансов, в этом году темпы роста ВВП в стране достигнут 4.0-4.5%. Недавно также объявили о фискальных стимулах Мексика, Россия, Польша, Филиппины и Китай. Однако эта новость не помогла бату, который по-прежнему жмется к недавним минимумам против доллара, в компании других валют развивающихся стран. Доллар/бат близок к прорыву ключевого уровня 31.50, который обусловит движение пары к областям, не виданным с сентября 2020 года.

3) В Центробанке Индии новый председатель. Рагуран Раджан прекрасно подходит на должность главы ЦБ по всем параметрам. Совершенно очевидно, что его назначение повысит уровень доверия к Банку и его обещанию поддерживать ценовую стабильность. Но несмотря на сложную макроэкономическую ситуацию, нас больше интересует другое: как он справится с ослаблением индийской рупии. Например, он может начать агрессивные интервенции на валютном рынке, может быть, даже прибегнуть к тактике «шок и трепет», чтобы сформировать доверие. Но есть и другой путь: макропруденциальные меры и регулирование. В конце концов, он первым критиковал хрупкость финансового сектора США, еще задолго до начала кризиса. Пока же мы относимся к этому назначению положительно.

4) После того, как второго кандидата на пост главы Центробанка Израиля вычеркнули из списка, поиски идеального человека на эту должность зашли на новый виток. Правительство показало себя не с лучшей стороны, но рынок покупает шекель, вместо того, чтобы продавать его. Почему? Народ думает, что, пока в Центробанке нет лидера, он не будет концентрироваться на динамике валюты и не станет проводить агрессивные интервенции против укрепления шекеля. Доллар/шекель упал к новым годовым минимумам ниже 3.54 — очевидно, инвесторы проверяют эту гипотезу на прочность. Согласно последним данным, Центробанк все же проводит интервенции незначительными суммами.

Марк Чандлер, Brown Brothers Harriman

Подготовлено Forexpf.ru Источник: Forexpf.Ru

SeMI Дата: Четверг, 15.08.2020, 12:58 | Сообщение # 24
Нефть сегодня! Завтра?

В начале августа динамика цен на нефть диктовалась техническими запросами трейдеров. Необходимость закрытия рекордного количества длинных позиций, накопленных к концу июля, предоставила медведям возможность активной игры, и позволила им уронить котировки нефти марки Brent на 2% до рекордной месячной отметки 105,5 USD/баррель.
Фьючерсные сентябрьские контракты на Brent котировались на ICE на отметке 106,68, а фьючерсы NYMEX на нефть марки WTI подешевели до 103,4 USD. Как и ожидалось, к концу декады данные из Китая о рекордном росте импорта нефти в июле на 20%, подкрепленные отчетом ETI о снижении запасов нефти в США, возобладала над спекулятивными настроениями и на отскоке вернули цены на 107.
При существующих тенденциях в сентябрь 2020 года котировки нефти могут войти на поддержке июньского восходящего тренда и, пробив сопротивление на 108,5 к концу месяца протестировать 110 USD/баррель.

SeMI Дата: Четверг, 19.09.2020, 12:05 | Сообщение # 25
Многие наверное в курсе что вчера вечером было очень много важной информации из США. Я решил сделать небольшую сборку из СМИ. Вот что пишут:

Что стало катализатором падения доллара?

По результатам завершившегося двухдневного заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США неожиданно для участников рынка было принято решение воздержаться от урезания ежемесячного объема покупок активов, который был сохранен на уровне 85 млрд. долларов. Комитет заявил, что желает увидеть больше доказательств улучшения экономики. В заключительном коммюнике прозвучала следующая фраза: «…ужесточение финансовых условий, наблюдающееся в последние месяцы, может замедлить темпы улучшения здоровья экономики, если развитие таковой ситуации будет продолжаться в дальнейшем». Также было добавлено: «Программа покупки активов не имеет заданного курса, поэтому решения Комитета относительно данной программы зависит того, как Комитет оценивает экономические перспективы, а также от его оценки эффективности и затрат на совершаемые покупки».

Заявления ФРС

В заявлении Комитета по операциям на открытом рынке был сделан акцент на наблюдаемое ужесточение финансовых условий, как фактор для беспокойства, если ситуация не сможет измениться в обозримом будущем. Средняя процентная ставка по 30-летнему кредиту с фиксированной доходностью на прошлой неделе достигала 4.57%, что очень контрастирует с рекордным минимумом на уровне 3.31% в ноябре 2020 года. Согласно статистическим данным, предоставленным Freddie Mac, за 10 недель по 11 июля включительно рост ипотечной ставки составил 35%. Это рекордные темпы роста. Совокупный индекс цен на дома S&P/Case-Shiller index, который рассчитывается с учетом стоимости домов в 20-ти крупнейших городах США, в июне текущего года вырос по сравнению с аналогичным периодом годом ранее на 12.1%.

Налицо неравномерность экономики. Если темпы улучшения ситуации на рынке труда в первом полугодии позволили рынку сформировать надежды на скорейшее завершение стимулирующей программы, то на рынке недвижимости аналогичного или подобного позитива вовсе не наблюдалось. Рост стоимости кредитов угрожает вообще остановить хоть какое-нибудь восстановление рынка жилья, а он, в свою очередь, является основой роста американской экономики. Нельзя сказать, что участники рынка не знали об этом. Конечно, знали. Однако ФРС в своих заявлениях делал ставку на рост занятости и снижение уровня безработицы и выставлял именно их в качестве ориентира, от которого зависит будущее программы покупки активов. ФРС ежемесячно покупает 45 млрд. казначейских облигаций и 40 млрд. ипотечных ценных бумаг. Рынок, ожидая сокращение общего объема ежемесячных покупок (85 млрд.) на 5/10 млрд., предполагал, что ФРС уменьшит объем покупок трежерис, а 40 млрд. ежемесячно на ипотечные бумаги останутся не тронутыми. Однако теперь, если судить по последнему заявлению FOMC, финансовые условия в авангарде с динамикой ипотечных ставок, станут еще одним ориентиром вместе с темпами увеличения занятости и снижения безработицы. Источник: Forexpf.Ru

SeMI Дата: Воскресенье, 29.09.2020, 17:44 | Сообщение # 26
ФРС затевает опасную и коварную игру!

Федрезерв продолжает цепляться за деструктивную и неэффективную стратегию. Сохраняя политику количественного ослабления (QE) — которая подразумевает ежемесячные покупки долгосрочных активов на сумму 85 млрд. долларов — ФРС затевает опасную и коварную игру у себя дома и заграницей. Глобальные последствия этого подхода уже очевидны, особенно для развивающихся экономик с крупным дефицитом текущего счета, таких как Индия, Индонезия, Бразилия, Турция и Южная Африка. Потоки капитала, возникшие в результате QE, направились в основном в перечисленные страны, и именно они первыми оказались под давлением, когда пошли слухи о том, что ФРС готовится перекрыть кран с ликвидностью. На сентябрьском заседании Федрезевр пошел на попятную, и валютные и фондовые рынки этих стран вздохнули с облегчением. Но на горизонте уже маячит новая, еще более коварная проблема. Основная ставка кредитования ФРС опустилась почти до нуля, поэтому Центробанк использует фундаментально иной подход в регулировании американской экономики. Он сместил акценты со стоимости кредита на регулирование количественных параметров кредитного цикла при помощи вливаний ликвидности в рамках программ количественного ослабления. Эта стратегия опирается на «эффект благосостояния» — достигаемый в основном за счет роста акций и удорожания жилья — как на основной передаточный механизм политики стабилизации.

Но у этого подхода есть ряд серьезных недостатков. Во-первых, эффект благосостояния статистически ничтожен; большинство исследований показывают, что только 3-5 центов от каждого доллара в повышении цен на активы переходит в экономику через рост личного потребления. В результате мы имеем раздутые рынки активов и угрозу появления новых пузырей, но реальная экономика практически не чувствует изменений. Во-вторых, эффект благосостояния максимален только при низкой стоимости обслуживания долга — то есть, когда расходы на проценты не поглощают прирост капитала в результате удорожания активов. В этом смысле политика нулевой ставки ФРС оправдана, но она при этом не учитывает интересы сберегателей, которые теряют всякую надежду на процентный доход. В-третьих — и это важнее всего — эффект благосостояния рассчитан на состоятельных. И Федрезерву это известно лучше других. В конце концов, он раз в три года проводит комплексное Исследование потребительских финансов (SCF), которое дает полное представление о том, какую роль благосостояние и балансы играют в поведении американских потребителей.

Последние данные по SCF доступны за 2020 год, и они ясно дают понять, что 10% самых богатых граждан имеют в своем портфеле акций ценные бумаги в среднем на сумму 267 тыс. долларов, это почти в 16 раз больше среднего показателя для остальных 90% — всего 17 тыс. долларов. Около 90% семей в верхнем дециле распределения доходов владеют акциями — это в два раза больше, чем 45% у остальных 90%. Более того, отчет SCF за 2020 год показал, что средние вложения в финансовые активы в верхнем дециле достигают 550800 долларов, что в 20 раз больше вложений у остальных 90%. В то же время, верхние 10% также владеют нефинансовыми активами (включая дом для проживания) в среднем на сумму 756400 долларов — это почти в шесть раз больше, чем остальные 90%. Все это значит, что преимущества от вливаний ликвидности в рисковые активы Центробанком выигрывают прежде всего 10% самых состоятельных людей Америки. И все же, несмотря на значительный рост стоимости активов, вызванный политиками количественного ослабления, которые реализуются на протяжении последних нескольких лет — в первую очередь, жилья и финансовых активов — американская экономика не может похвастатсья восстановлением, основанным на росте благосостояния.

Американский потребитель по-прежнему в кризисе. За 22 квартала, с начала 2008 года, реальные расходы на потребление в частном секторе, составляющие около 70% ВВП в США, в среднем росли на 1.1% в год — это период самого низкого потребительского спроса за весь послевоенный период. Именно поэтому восстановление ВВП и занятости после кризиса 2008 года идет так медленно и неуверенно. Оказавшись в ловушке балансовой рецессии, американские семьи пытаются вырваться из долговой зависимости, выплатить кредиты и восстановить сбережения. Процесс идет медленно и со скрипом. Несмотря на резкое сокращение стоимости обслуживания кредитов, благодаря нулевой ставке ФРС, уровень долга все еще составляет 116% располагаемого личного дохода, что на 43% выше среднего показателя за последние три десятилетия двадцатого века. Кроме того, норма личных сбережений на уровне 4.5% в первой половине 2020 года более чем в два раза ниже, чем 9.3% за период с 1970 по 1999. В этом суть еще одного противоречия QE: его влияние слишком узконаправленное, хотя оно призвано решать широкий спектр проблем. Эффект благосостояния, работающий на небольшую но очень хорошо обеспеченную часть американского населения, никак не облегчил бремя для большинства американских семей, которые продолжают бороться с балансовыми проблемами, слабым рынком труда и вялым ростом доходов.

Да и глупо надеяться, что блага, полученные сливками общества, в конечном счете, просочатся вниз. Темпы роста реального потребления уже давно держатся на уровне 1%, и не удивительно, что основная масса населения видит экономическое восстановление и надежность рынка труда иначе, чем те, кто наслаждается эффектом благосостояния. Конечно, ФРС поставила перед собой благую цель — снизить безработицу до 6.5%. Но направляя эффекты благосостояния на обеспеченных людей, достичь этой цели примерно так же просто, как найти квадратуру круга. Два года назад началось движение «Захвати Уолл-стрит». Конечно, мы можем критиковать его за отутствие четкого плана действий, но оно привлекло внимание к проблеме доходов и социального неравенства в США и во всем мире. К сожалению, теперь, спустя два года, ситуация только усугубилась. В протестах против неравества затерялась ключевая роль Центробанков в осложнении этой проблемы. Да, изначально рынки активов пришли в восторг от решения ФРС в этом месяце не сокращать QE. Однако, до Мейн стрит оживление так и не дошло. В этом вся суть. Данные собственного исследования ФРС, подчеркивающие концентрацию богатства в верхнем дециле распределения доходов, идеально подходят концепции «Захвати». QE работает на тех немногих, кому оно и не нужно вовсе. Не очень-то похоже на рецепт для масштабного и социально ориентированного экономического восстановления.

Самые надежные плошадки для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов за несколько лет! Бесплатное обучение трейдингу для новичков + демо счет. Дают бонусы за регистрацию счета:

Добавить комментарий